一、单选题
1、一些“传统”的资产具有类似期权的特征，这些证券包括()。
A.可转换债券
B.可赎回债券
C.可转换债券和可赎回债券
D.可转换债券、可赎回债券和认股权证
2. 下列关于银行和典当行的说法，正确的是()。
A.在我国古代银行称为当铺
B.银行可提供信用贷款，而典当行不能提供信用贷款
C.银行和典当行都受银保监会监管
D.银行和典当行必须遵循巴塞尔协议的有关规定
3、下列关于NPV和IRR的说法中， 正确的是() 。
A.在存在金融市场的前提下， 所有投资者将根据NPV法则来判断投资项目， 但是是否决定接受该项目，还与投资者偏好有关
B.无论是否存在金融市场， NPV为正的项目总是可行的
C.只要投资者的IRR大于项目的折现率， 项目就是可行的
D.在存在金融市场的前提下， NPV为正的项目都是可行的，与投资者的消费偏好无关
4、关于购买力平价，下列说法正确的是()。
A.在对不同国家的收入水平进行比较时，采用汇率的方法与采用购买力的方法，结果是一致的
B.购买力平价的意思是同样的一笔钱在不同国家所能购买的商品或其组合是数量一样的
C.购买力平价可解释汇率的短期波动
D.数据显示，多数发达国家的购买力平价成立
5、 明年年底，A公司将派发2元的股息，比目前每股1.5元有所增加。此后，股息将恒定的5%的速度增长。如果你要求的股票回报率为12%，则股票价值为()。
A.31.78元
B.30.00元
C.28.79元
D.28.57元
6、下列关于流动性偏好理论的说法中，错误的是()。
A.是一个货币需求理论
B.是一个利率决定理论
C.必然会得出流动性陷阱的结论
D.解释了货币数量与收入和利率之间的关系
7、投资组合经理希望建立一个债券组合，该组合的市场价值对利率变化几乎没有敏感性，以下哪个策略符合?()
A.尽可能多买零息债券
B.购买期限相对较长的债券
C.应买期限较短的高息债券
D.应购买各种各样的债券，且要有尽可能多的到期日，如果可以将两种高息债券与低息债券或零息债券的权重相等地很好地混合起来，也将有帮助
8、一笔APR为10%， 按季度付复利的贷款， 它的有效年利率(EAR) 为多少?()
A.10.52%
B.10.25%
C.10.38%
D.10.00%
9、在完美资本市场上， 随着杠杆公司杠杆的加大， 股权资本成本会() ， WACC会() 。
A.变大，变小 B.变小，变大
C.不变，变大 D.变大，不变
10、下列关于远期和期货市场的说法中，错误的是()。
A.期货市场由可识别的政府机构进行监管
B.期货协议有严格的格式，规定了交割方式、货物数量和交割日期
C.期货市场交易者都需要缴纳保证金
D.结算所不能保证交易完成
11、某债券全价为1097.71元。该债券票面利率为8%，每半年复利一次。该债券原有的182的持有时间还剩余100天，则该债券净价为()元。
A.1000
B.1038.69
C.1054.69
D.1079.69
12、下列关于直接融资和间接融资的说法正确的是()。
A.间接融资无需通过金融机构
B.直接融资无需通过金融机构
C.间接融资需要间接证券
D.只有股票、债券是直接融资
13、下列金融机构的流动性风险顺序排列正确的是()。
A.风险投资基金>保险公司>商业银行>共同基金
B.共同基金>保险公司>商业银行>风险投资基金
C.商业银行>保险公司>风险投资公司>共同基金
D.商业银行>风险投资基金>共同基金>保险公司
14、根据优序融资理论，企业筹款的顺序是()。
A.内部留存债券融资股票融资
B.内部留存股票融资债券融资
C.债券融资股票融资内部留存
D.股票融资内部留存债券融资
15、假设某新设备的使用寿命为4年，总成本现值为1200元，贴现率为10%。该设备的约当年成本为()。
A.358.56元
B.368.56元
C.378.56元
D.398.56元
16、以下哪一变化不是判断货币危机发生的关键指标?()
A.汇率的变化
B.GDP的变化
C.外汇储备的变化
D.利率的变化
17、人民币与韩国韩元之间的汇率是浮动的，下列两个事件对汇率有何影响?()
(1)由于中国文化在韩国深受欢迎，韩国对中国的进口需求大幅增加；
(2)由于韩国人普遍感受到中国的经济与政治状况趋于好转，韩国对人民币金融资产的投资需求大幅增加。
A.在第一种情况下，人民币升值：在第二种情况下，人民币贬值
B.在第一种情况下，人民币贬值；在第二种情况下，人民币升值
C.在第一种情况下，人民币升值；在第二种情况下，人民币升值
D.在第一种情况下，人民币贬值：在第二种情况下，人民币贬值
18、 联想集团支付100万人民币劳务费用到美国某公司的账户上，则对我国国际收支平衡表的影响是()。
A.经常账户贷方+100万，资本账户方-100万
B.经常账户贷方-100万，资本账户借方+100万
C.经常账户借方+100万，资本账户贷方-100万
D.经常账户借方-100万，资本账户贷方+100万
19、次贷危机从( )生成的。
A.股票市场
B.债券市场
C.房地产市场
D.货币市场
20、投资基金公司经常更换投资组合的资产结构。假设现在需要购买100万的几种股票，以下选项错误的是()。
A.券商交易佣金可以忽略不计
B.基金公司会用挂市价加快调仓节奏
C.相比于赎回再中购，这种方式只需进行一次操作，大大节省了时间
D.基金公司不能事先预估交易的费用成本
21、某债券修正久期为22年，凸度415。根据债券定价原理，利率每下降2%，则债券价格上升44%，则根据债券凸度计算法则，这样的利率变化引起债券变动的百分比为()。
A.34.3%
B.43.3%
C.45.3%
D.52.3%
22、一般来说，投资机会较多地高增长企业与投资机会较少地低增长企业相比，其债务权益比()。
A.较低
B.较高
C.相同17
D.无法判断
23、下列关于通胀保值债券(TIPS) 的说法正确的是() 。
A.票面利率固定，并且高于普通同期债券
B.支付浮动利率，以反映经济形式的变化
C.根据消费者价格指数调整面值
D.该债券的收益率的波动率比国债更高
24、关于我国银行系统的现状，以下说法错误的是()。
A.我国商业银行都有国有资本成分，不存在纯粹的民营银行
B.由几个大银行和一系列中小银行构成
C.不同银行经营收入差距非常大
D.已经出现破产或者由政府接管的银行
25、汇率超调(或过调)出现在哪个理论中?( )
A.利率平价
B.购买力平价
C.货币分析法
D.资产组合分析法
26、由于()，经常会产生的代理问题，产生的代理成本最终由()承担。
A.股东与债权人之间存在利益冲突债权人
B.股东与债权人之间存在利益冲突股东
C.股东与管理者之间存在利益冲突股东
D.股东与管理者之间存在利益冲突债权人
27、考虑一个投资组合由两个完全负相关的资产构成，它的全局最小证券方差证券组合的标准差总是会()。
A.大于0
B.等于0
C.等于-1
D.在-1到0之间
28、根据有税MM定理，则()。
A.随着财务杠杆的增加，公司价值会下降
B.随着财务杠杆的增加，权益资本成本会下降
C.随着财务杠杆的增加， WACC会下降
D.以上都对
29、当一国发生地震、火灾等大型自然灾害后，不可能发生下列哪种现象?()
A.储蓄下降
B.投资下降
C.经常账户恶化
D.国际借贷增加
30、下列哪一个不属于离岸金融业务?()
A.中国银行在香港汇丰银行存款人民币
B.中国银行在伦敦汇丰银行存款人民币
C.中国银行在纽约汇丰银行存入美元
D.中国银行在开曼群岛汇丰银行购买人民币NDF债券
二、计算题
1、解释看涨看跌期权平价公式。假设股票价格110元，看涨期权价格17元，看跌期权价格5元，无风险利率5%，期限1年，执行价格115元。如何制定套利策略?
2、某公司计划购买一设备，初始投资100万元，按直线折旧法，10年折旧无残值。在使用期间，每年产生50万现金收益，营业费用为收益的30%(不包含折旧)。在第5年年末卖出该设备60万元。假如无风险利率为10%，且所得税率为25%。求：
(1)各期的现金流；
(2)该投资的净现值。
(3)求得的现值中有多少是来自折旧节税收益?
3、商业银行活期存款1000亿元，流通中现金500亿元，活期同业拆借存款300亿元，中央银行库存现金20亿元，商业银行库存现金50亿元，中央银行存款总额200亿元。计算：
(1)货币供给M1：
(2)货币乘数m1。
4、1980年英国和美国物价水平均为100。2020年英国物价水平上升到150，而美国物价水平上升到300。试计算：
(1)按照购买力平价理论，1980年的汇率是多少?
(2)按照购买力平价理论，2020年的汇率是多少
(3)如果2020年实际汇率为1英镑=1.2美元。则英镑是被高度还是低估了?高估和低估的程度是多少?
5、某债券当前的购买价格为973.02元，票面利率6.4%。假设该债券面值1000元，4年后到期，到期收益率7.2%，久期为3.6480。你预期债券到期收益率将下降0.3%。
(1)运用修正久期公式计算估算的债券价格。
(2)按常规的现金流折现算法计算的债券价格是多少?
(3)比较以上两问的结果，请用文字解释原因。并画图说明。
6、甲购房， 贷款100万元， 30年还清。假设按半年复利的年化APR为6%。则：
(1)每月还款多少?
(2)假设从第13年开始，每半年还款一次，8年还清，则每次还款额度是多少?
三、论述题
1、股东收益最大化与企业价值最大化是否总是一致?为什么?
2、MMT的故事， 可以先从“古代货币理论”说起。假设政府运行需要征收一国产出的10%，那么在货币出现之前，居民要缴纳10%的产出物给政府。而当政府垄断了货币发行之后，直接用印制的货币向居民采购10%的物资即可，或者将等额的货币直接发放给政府雇员即可。这时候，其实是不需要征税的。用主权信用货币直接买走一定比例的物资即可，这和用税收的形式征收走一定比例的物资，效果是一样的。
假设刚开始实施这个制度的那一天，居民手上并没有这种货币，所以政府也不可能收到这种货币。所以，政府必须先支出，用货币采购物资，这样货币才会投入到民间的流通中去。于是，一开始实施主权信用货币时，政府是先支出才能收税(而不是先通过收税有了钱，才能有钱花，先收钱再花钱是实物货币时代的特征)。于是，这个政府先印制了100元货币，采购了物资，民间就流通着100元货币了。然后，政府又从民间征税，收了20元的税。那么现在在外流通的货币余额是80元。于是，一个非常简单却新鲜的公式出现了：财政赤字=货币发行量
这就是大家最近热议的“赤字货币化”。政府以主权信用货币收支，那么其净支出便构成货币发行量。在古代，支出方式包括发放政府雇员工资、赏赐、贩济等，收入方式包括收税、罚没等。支出大于收入的部分，便构成货币发行量。而支出不可能大于收入，因为外面的货币全是政府能过支出投放出去的，政府不可能收到超过投放数量的货币。
(1) 你如何看待MMT?
(2) 有学者认为， 当市场上出现钱荒时， 政府只要采用MMT， 开足马力印钱就可以解决问题。对此，你怎么看?
3、近年出现的国际收支双顺差现象对我国经济运行有什么影响?
